瑞华技术(920099)国内PO／SM技术稀缺标的，“三位一体”业务逻辑下业绩确定性强-241216-申万宏源

2024-12资本市场26免费

📄 文件全名: 《瑞华技术(920099)国内PO／SM技术稀缺标的，“三位一体”业务逻辑下业绩确定性强-241216-申万宏源-26页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 有 17.2%的上涨空间，首次覆盖给予公司“增持”评级。
17.2%的上涨空间，首次覆盖给予公司“增持”评级。
终端用于地产、汽车行业，预计到 2028E 国内仍维持供需紧平衡，供应缺口为 23.00 万吨。
售确定性强，募投 1.20 万吨催化剂项目投产后公司实现催化剂自产，平滑业绩波动。
乙苯/苯乙烯国内处优势地位，出海谋增长。
🏷️ 核心议题: #A 股#股市#股价#上证

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报告摘要

“工艺包+设备+催化剂”三位一体，短期业绩具可预见性。逐步形成“工艺包+设备+催化剂”三位一体的产品矩阵，三大业务具有联动性，出于装置效果最优考虑，一般客户在采购公司工艺包后，后续也会采购公司专利设备及催化剂，时

📋 核心要点(部分)

1. 三大石化技术各有千秋，“工艺包+设备+催化剂”三位一体 6
2. PO/SM：国产替代稀缺标的，业绩确定性强 ....................10
2.1 国内环氧丙烷供需紧平衡，仍有新建装置动力 .............................. 10
2.2 炼化一体化趋势下，PO/SM 大有可为 ........................................... 12
2.3 国内唯一对外转让厂商，浙石化背书下业绩确定性强.................... 14
3. 乙苯/苯乙烯：国内处优势地位，出海谋增长 ...................16
4. 正丁烷法顺酐：完整工艺具稀缺性，布局可降解塑料 ......19

❓ 常见问题

《瑞华技术(920099)国内PO／SM技术稀缺标的，“三位一体”业务逻辑下业绩确定性强-241216-申万宏源》主要包含哪些内容?

“工艺包+设备+催化剂”三位一体，短期业绩具可预见性。逐步形成“工艺包+设备+催化剂”三位一体的产品矩阵，三大业务具有联动性，出于装置效果最优考虑，一般客户在采购公司工艺包后，后续也会采购公司专利设备及催化剂，时核心数据:有 17.2%的上涨空间，首次覆盖给予公司“增持”评级。;17.2%的上涨空间，首次覆盖给予公司“增持”评级。;终端用于地产、汽车行业，预计到 2028E 国内仍维持供需紧平衡，供应缺口为 23.00 万吨。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 26。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、股价、上证等议题。