商贸零售行业2025年投资策略：困境在何处，反转在何方-241223-国信证券
◼ 2024年消费回顾：2024年1-11月社零总额同比增长3.5%，其中线上渠道保持稳健增长+7.4%，但延续放缓趋势，线下渠道相对承压。 选消费受多因素影响短期承压，化妆品类/金银珠宝类分别同比下滑1.3%/3.3%。 此外，出海消费延续高景气，前三季度跨境电商进出口同比增长
报告摘要
◼ 2024年消费回顾：2024年1-11月社零总额同比增长3.5%，其中线上渠道保持稳健增长+7.4%，但延续放缓趋势，线下渠道相对承压。 选消费受多因素影响短期承压，化妆品类/金银珠宝类分别同比下滑1.3%/3.3%。 此外，出海消费延续高景气，前三季度跨境电商进出口同比增长
核心要点
- 证券分析师：张峻豪
- 证券分析师：柳旭
- 证券分析师：孙乔容若
- ◼ 2024年消费回顾：2024年1-11月社零总额同比增长3.5%，其中线上渠道保持稳健增长+7.4%，但延续放缓趋势，线下渠道相对承压。
- 11.5%。
- ◼ 展望明年，我们认为当前政策端消费刺激方向极为明确，同时企业端也在积极探索转型调整，整个消费产业在经历了两年多的承压后，有望迎来
- 态调改：企业积极学习优秀标杆，或是把握新兴消费趋势进行转型调改，有望迎来困境反转
- 600415.SH
报告信息
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- 《商贸零售行业2025年投资策略：困境在何处，反转在何方-241223-国信证券-42页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- ◼ 2024年消费回顾：2024年1-11月社零总额同比增长3.5%，其中线上渠道保持稳健增长+7.4%，但延续放缓趋势，线下渠道相对承压。
- 选消费受多因素影响短期承压，化妆品类/金银珠宝类分别同比下滑1.3%/3.3%。
- 此外，出海消费延续高景气，前三季度跨境电商进出口同比增长
- 牌的产品迭代带动持续增长，以及龙头品牌依托现有优势积极开拓第二曲线。
- 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理预测
- 核心议题
常见问题
《商贸零售行业2025年投资策略：困境在何处，反转在何方-241223-国信证券》主要包含哪些内容?
◼ 2024年消费回顾：2024年1-11月社零总额同比增长3.5%，其中线上渠道保持稳健增长+7.4%，但延续放缓趋势，线下渠道相对承压。 选消费受多因素影响短期承压，化妆品类/金银珠宝类分别同比下滑1.3%/3.3%。 此外，出海消费延续高景气，前三季度跨境电商进出口同比增长核心数据:◼ 2024年消费回顾：2024年1-11月社零总额同比增长3.5%，其中线上渠道保持稳健增长+7.4%，但延续放缓趋势，线下渠道相对承压。;选消费受多因素影响短期承压，化妆品类/金银珠宝类分别同比下滑1.3%/3.3%。;此外，出海消费延续高景气，前三季度跨境电商进出口同比增长。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国信证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 42 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
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适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了宏观经济等议题。
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