食品饮料行业大众品2025年度策略报告：告别政策博弈，寻找真成长和强修复方向-241216-方正证券

报告摘要

大众品整体：我们梳理出大众品2025年两条投资主线，渠道变迁结构性机会下受益的真成长公司与餐饮加速修复下受益的子板块。 是选品模式商超迅速发展带来的渠道变迁结构性机会下，可能受益的板块及公司（详见我们此前外发的深度报告《从渠道变迁角度挖掘优质消 二是刺激政策落地带动餐饮端消费加速修复下，率先受益的餐饮供应链、调味品板块。

📋 核心要点(部分)

1. 1 休闲食品：高势能渠道&健康化浪潮兴起，利好优质供应商
2. 2 餐饮供应链：政策支持下餐饮行业景气度有望加速提升，餐饮供应链率先迎来修复
3. 3 调味品：期待政策推动修复，及改革成效显现
4. 4 乳制品：奶价企稳，供需有望逐步改善，期待提振消费需求政策出台
5. 5 软饮料：需求韧性，细分品类分化，重点关注竞争格局优的高势能赛道标的
6. 6 保健品：重点关注乘高势能渠道而上的保健品标的，关注壁垒高、稳健扩张的食品添加剂标的