天立国际控股(01773.HK)深度报告：现有院校利用率爬坡，外延轻资产模式扩张-241130-浙商证券

2024-12资本市场31免费

📄 文件全名: 《天立国际控股(01773.HK)深度报告：现有院校利用率爬坡，外延轻资产模式扩张-241130-浙商证券-31页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 测算，假设“多支”业务在 50 个学段渗透率 5%，有望贡献新增收入 4500
万元，长期来看假设 300 个托管学段逐步提升渗透率至 50%，有望贡献收入
基于天立国际控股的业务稳定性、托管业务增长空间仍大，我们给予 FY25 业绩
1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估
市场预期：公司内生增长较慢，租赁高中扩张节奏有不确定性。
🏷️ 核心议题: #港股

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报告摘要

1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估市场预期：公司内生增长较慢，租赁高中扩张节奏有不确定性。我们认为：不能忽视校舍利用率提升带来的利润率提升效应

📋 核心要点(部分)

二、超预期逻辑
1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估
2、托管等轻资产模式实现覆盖院校快速扩张，叠加“多支”业务对外渗透
分析师：段联
分析师：马莉
分析师：陈钊
分析师：刘梓晔
27 亿元，潜力巨大。

❓ 常见问题

《天立国际控股(01773.HK)深度报告：现有院校利用率爬坡，外延轻资产模式扩张-241130-浙商证券》主要包含哪些内容?

1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估市场预期：公司内生增长较慢，租赁高中扩张节奏有不确定性。我们认为：不能忽视校舍利用率提升带来的利润率提升效应核心数据:测算，假设“多支”业务在 50 个学段渗透率 5%，有望贡献新增收入 4500;万元，长期来看假设 300 个托管学段逐步提升渗透率至 50%，有望贡献收入;基于天立国际控股的业务稳定性、托管业务增长空间仍大，我们给予 FY25 业绩。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了港股等议题。