天立国际控股(01773.HK)深度报告：现有院校利用率爬坡，外延轻资产模式扩张-241130-浙商证券
1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估 市场预期：公司内生增长较慢，租赁高中扩张节奏有不确定性。 我们认为：不能忽视校舍利用率提升带来的利润率提升效应
报告摘要
1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估 市场预期：公司内生增长较慢，租赁高中扩张节奏有不确定性。 我们认为：不能忽视校舍利用率提升带来的利润率提升效应
核心要点
- 二、超预期逻辑
- 1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估
- 2、托管等轻资产模式实现覆盖院校快速扩张，叠加“多支”业务对外渗透
- 分析师：段联
- 分析师：马莉
- 分析师：陈钊
- 分析师：刘梓晔
- 27 亿元，潜力巨大。
报告信息
- 文件全名
- 《天立国际控股(01773.HK)深度报告：现有院校利用率爬坡，外延轻资产模式扩张-241130-浙商证券-31页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 测算，假设“多支”业务在 50 个学段渗透率 5%，有望贡献新增收入 4500
- 万元，长期来看假设 300 个托管学段逐步提升渗透率至 50%，有望贡献收入
- 基于天立国际控股的业务稳定性、托管业务增长空间仍大，我们给予 FY25 业绩
- 1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估
- 市场预期：公司内生增长较慢，租赁高中扩张节奏有不确定性。
- 核心议题
常见问题
《天立国际控股(01773.HK)深度报告：现有院校利用率爬坡，外延轻资产模式扩张-241130-浙商证券》主要包含哪些内容?
1、存量校稳定爬坡带动利润率改善超预期、内生增长价值被低估 市场预期：公司内生增长较慢，租赁高中扩张节奏有不确定性。 我们认为：不能忽视校舍利用率提升带来的利润率提升效应核心数据:测算，假设“多支”业务在 50 个学段渗透率 5%，有望贡献新增收入 4500;万元，长期来看假设 300 个托管学段逐步提升渗透率至 50%，有望贡献收入;基于天立国际控股的业务稳定性、托管业务增长空间仍大，我们给予 FY25 业绩。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 31 页。
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本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了港股等议题。
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