新疆发改委化解政府债务风险简评：城投刚兑难保，债牛逻辑不变-海通证券2018

报告摘要

本报告由海通证券发布，聚焦新疆发改委防范政府债务风险专题会议，深入分析城投刚兑预期打破、基建投资风险增大及债市长期逻辑。核心数据：新疆2017年债务增速达19%（除西藏外最高），负债率30.9%高于全国均值8个百分点；过去4个月新增社融同比减少1.2万亿。报告指出，多地已着手摸查隐性债务，城投债面临再融资难度加大、政府信用剥离等风险，建议谨慎参与低等级城投。适合债券投资者、固定收益研究员、地方政府融资平台从业者、宏观经济分析师及金融政策研究者阅读。

📋 报告目录

1. 为何召开此次会议
2. 或因债务增速过快
3. 基建投资风险增大
4. 城投刚兑难保信用风险趋升
5. 债牛逻辑不变