2018年二季度宏观及利率走势展望｜中金公司固定收益研究

报告摘要

本报告由中金公司固定收益团队撰写，深度剖析2018年二季度宏观及利率走势。核心观点：金融严监管下广义流动性偏弱，但狭义流动性已转松；增长诉求减弱及监管压制房地产与基建；居民杠杆放缓与供给弹性恢复减弱供需矛盾；贸易纷争再起，全球经济回落风险上升；通胀压力逐步缓解；债券供需压力仍在，但中长期机会显现。适合债券投资者、宏观研究员、金融从业者、政策制定者及对利率走势感兴趣的人群。

📋 核心要点(部分)

1. 金融严监管下广义流动性仍偏弱
2. 为对冲广义流动性的紧狭义流动性已经转松
3. 增长诉求减弱以及金融严监管压制房地产及基建
4. 居民杠杆放缓以及供给弹性恢复减弱供需矛盾
5. 贸易纷争再起全球经济回落风险上升
6. 通胀压力将逐步缓解
7. 债券尚有供需压力但中长期机会逐步显现