2025年宏观策略：曲径通幽处，渐入佳境时-250116-华鑫证券-159页(1)
SAC编号：S1050523040001 核心结论：海外关注特朗普新政、通胀和降息节奏，国内关注增量政策、地产、消费和物价。 预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价
报告摘要
SAC编号：S1050523040001 核心结论：海外关注特朗普新政、通胀和降息节奏，国内关注增量政策、地产、消费和物价。 预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价
核心要点
- 分析师：杨芹芹
- 核心结论：海外关注特朗普新政、通胀和降息节奏，国内关注增量政策、地产、消费和物价。
报告信息
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- 《2025年宏观策略：曲径通幽处，渐入佳境时-250116-华鑫证券-159页(1).pdf》
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- 核心数据
- 预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价
- 国内经济边际放缓，仍需超常规逆周期调节对冲，向财政、创新和改革要增长，捕捉政策发力、地产企稳、消费修复和物价回升信号。
- 海外策略：美债高位筑顶，把握拐头（极端5%）后的交易机会；
- 政策逻辑：先化解存量风险（ 化债、稳地产、给大行注入资本金），后深挖潜在增长（ 向财政要增长—两重两新、地产收储、消费；
- 复盘小结：2024年A股先抑后扬，哑铃策略占优，近4%个股创历史新高，18%创历史新低。
- 核心议题
常见问题
《2025年宏观策略：曲径通幽处，渐入佳境时-250116-华鑫证券-159页(1)》主要包含哪些内容?
SAC编号：S1050523040001 核心结论：海外关注特朗普新政、通胀和降息节奏，国内关注增量政策、地产、消费和物价。 预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价核心数据:预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价;国内经济边际放缓，仍需超常规逆周期调节对冲，向财政、创新和改革要增长，捕捉政策发力、地产企稳、消费修复和物价回升信号。;海外策略：美债高位筑顶，把握拐头（极端5%）后的交易机会；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华鑫证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 159 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了通胀、PPI、宏观策略等议题。
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