2025年宏观策略：曲径通幽处，渐入佳境时-250116-华鑫证券-159页(1)

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📄 文件全名: 《2025年宏观策略：曲径通幽处，渐入佳境时-250116-华鑫证券-159页(1).pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价
国内经济边际放缓，仍需超常规逆周期调节对冲，向财政、创新和改革要增长，捕捉政策发力、地产企稳、消费修复和物价回升信号。
海外策略：美债高位筑顶，把握拐头（极端5%）后的交易机会；
政策逻辑：先化解存量风险（化债、稳地产、给大行注入资本金），后深挖潜在增长（向财政要增长—两重两新、地产收储、消费；
复盘小结：2024年A股先抑后扬，哑铃策略占优，近4%个股创历史新高，18%创历史新低。
🏷️ 核心议题: #通胀#PPI#宏观策略

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报告摘要

SAC编号：S1050523040001 核心结论：海外关注特朗普新政、通胀和降息节奏，国内关注增量政策、地产、消费和物价。预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价

📋 核心要点(部分)

分析师：杨芹芹
核心结论：海外关注特朗普新政、通胀和降息节奏，国内关注增量政策、地产、消费和物价。

❓ 常见问题

《2025年宏观策略：曲径通幽处，渐入佳境时-250116-华鑫证券-159页(1)》主要包含哪些内容?

SAC编号：S1050523040001 核心结论：海外关注特朗普新政、通胀和降息节奏，国内关注增量政策、地产、消费和物价。预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价核心数据:预计美国基准情形仍是软着陆，但Q1再通胀交易会有抬头，但通胀基础较弱，更多是价;国内经济边际放缓，仍需超常规逆周期调节对冲，向财政、创新和改革要增长，捕捉政策发力、地产企稳、消费修复和物价回升信号。;海外策略：美债高位筑顶，把握拐头（极端5%）后的交易机会；。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 159。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、PPI、宏观策略等议题。