2025年宏观经济展望：积极有为，乘风破浪-241230-诚通证券
2025 年，美国货币政策利率仍高于长期中性利率，对居民和企业的约 束性较强，但在财政支出拉动下，短期中性利率上升，货币政策利率的约 即使不考虑特朗普政策，预计美国经济仍处于扩张阶
报告摘要
2025 年，美国货币政策利率仍高于长期中性利率，对居民和企业的约 束性较强，但在财政支出拉动下，短期中性利率上升，货币政策利率的约 即使不考虑特朗普政策，预计美国经济仍处于扩张阶
核心要点
- 2024 年 12 月 30 日
- ——2025 年宏观经济展望
- 2025 年，美国货币政策利率仍高于长期中性利率，对居民和企业的约
- 李宗光（分析师）
- 邢曙光（分析师）
- 基准情景下，2025 年，自然趋势叠加美国对中国商品加征关税，出口
- 4.5%—5%。
- 1、 回顾：如何理解政策转向？
报告信息
- 文件全名
- 《2025年宏观经济展望：积极有为，乘风破浪-241230-诚通证券-33页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 大，存在再通胀的可能，核心 PCE 通胀或在 3%以上，美联储最多再降息
- 即使不考虑特朗普政策，预计美国经济仍处于扩张阶
- 段，经济增速小幅下滑，仍高于潜在增速，不低于 2%，产出缺口继续扩
- 4%以上，届时美联储将再次加息。
- 预计美国对中国商品加征关税的幅度是 10%—40%，平均关税率达到
- 核心议题
常见问题
《2025年宏观经济展望：积极有为，乘风破浪-241230-诚通证券》主要包含哪些内容?
2025 年，美国货币政策利率仍高于长期中性利率，对居民和企业的约 束性较强，但在财政支出拉动下，短期中性利率上升，货币政策利率的约 即使不考虑特朗普政策，预计美国经济仍处于扩张阶核心数据:大，存在再通胀的可能，核心 PCE 通胀或在 3%以上，美联储最多再降息;即使不考虑特朗普政策，预计美国经济仍处于扩张阶;段，经济增速小幅下滑，仍高于潜在增速，不低于 2%，产出缺口继续扩。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由诚通证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 33 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了宏观经济、GDP、通胀、汇率等议题。
继续阅读
查看全部 →