2025年交运行业投资策略：复盘牛市中的交运行情，把握顺周期板块投资机遇-250104-国信证券-62页(1)

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 近期民航票价同比降幅明显收窄，经营底部已过，建议关注即将到来的春运旺季航空经营数据表现，推荐中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空。
2024年行情回顾：交运行业细分板块中，2024年涨幅最大的为公交板块，涨幅为39%，其次为公路板块，涨幅为35%，分别跑赢沪深300指数24.7pct、20.4pct；
块为快递、物流和机场，均跑输沪深300指数，主要因为该三个板块顺周期属性较强，经济增长承压导致其经营表现较弱。
航空：2025年供需缺口将继续收窄且有望达到相对均衡的态势，航司盈利将继续向上修复。
用，国内航空出行需求有望维持稳健增长态势，而国际航班供给继续恢复，且出入境政策加速放宽，国际航空出行需求还将进一步回暖，因此预计2025年民航整体客运量同比有望
🏷️ 核心议题: #股权#沪深

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报告摘要

❓ 常见问题

《2025年交运行业投资策略：复盘牛市中的交运行情，把握顺周期板块投资机遇-250104-国信证券-62页(1)》主要包含哪些内容?

2024年行情回顾：交运行业细分板块中，2024年涨幅最大的为公交板块，涨幅为39%，其次为公路板块，涨幅为35%，分别跑赢沪深300指数24.7pct、20.4pct；块为快递、物流和机场，均跑输沪深300指数，主要因为该三个板块顺周期属性较强，经济增长承压导致其经营表现较弱。历史牛市中交运行业表现复盘：牛市背景下，航空、物流等顺周期品种往往表现更为强劲。核心数据:近期民航票价同比降幅明显收窄，经营底部已过，建议关注即将到来的春运旺季航空经营数据表现，推荐中国国航、南方航空、中国东航、春秋航空。;2024年行情回顾：交运行业细分板块中，2024年涨幅最大的为公交板块，涨幅为39%，其次为公路板块，涨幅为35%，分别跑赢沪深300指数24.7pct、20.4pct；;块为快递、物流和机场，均跑输沪深300指数，主要因为该三个板块顺周期属性较强，经济增长承压导致其经营表现较弱。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 62。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、沪深等议题。