2025年A股投资策略：钟摆的回荡-250115-中邮证券

2025-01资本市场65📊 中邮证券免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 2025年A股的资金面并不能支撑起一波长久的水牛，虽然居民部门积累了大量的净存款，但居民部门将这些存款投入
在地产周期下行导致的居民资产负债表调整过程中，有着A股市场最大流通股持仓的噪音交易者会形成从权益资产撤离的一致
转口贸易的进一步打击将冲击到我国劳动密集型的外向型制造业，对上市公司的业绩影响反而没有那么强烈。
出—居民可支配收入—消费”的传导路径，居民的消费能力将出现修复，配合进一步的刺激消费政策，消费复苏或能在2025年扛起总量增速的大旗。
2025年A股配置和2024年最大的不同是我们能展望到一些基本面改善的因素可能发生，但具体的时机和程度仍然难以把握，在2025年初进行全年的行业
🏷️ 核心议题: #股市#港股

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报告摘要

📋 核心要点(部分)

2025流动性展望：回归理性定价
2025投资环境展望：己日乃孚，或跃在渊
2025配置展望：钟摆的回荡

❓ 常见问题

《2025年A股投资策略：钟摆的回荡-250115-中邮证券》主要包含哪些内容?

2025年A股的资金面并不能支撑起一波长久的水牛，虽然居民部门积累了大量的净存款，但居民部门将这些存款投入在地产周期下行导致的居民资产负债表调整过程中，有着A股市场最大流通股持仓的噪音交易者会形成从权益资产撤离的一致目前A股估值已经快速修复到长期的平稳中枢以上，需要有基本面向好的迹象才能像2020年一样走出基本面慢牛。核心数据:2025年A股的资金面并不能支撑起一波长久的水牛，虽然居民部门积累了大量的净存款，但居民部门将这些存款投入;在地产周期下行导致的居民资产负债表调整过程中，有着A股市场最大流通股持仓的噪音交易者会形成从权益资产撤离的一致;转口贸易的进一步打击将冲击到我国劳动密集型的外向型制造业，对上市公司的业绩影响反而没有那么强烈。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由中邮证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 65。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股市、港股等议题。