公用事业行业2025年度策略报告-250112-天风证券-73页(1)

2025-01资本市场73📊 可再生能源补贴基金免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 另一方面，当利率持续下降，水电估值提升时，核电的估值水平也有望相应跟随。
（5）燃气：2024年，天然气行业面临着房地产下行带来接驳业务的增长压力，同时能源价格高位对天然气消费需求增长也形成抑制。
预计2025年国内天然气总体供需形势平稳，随着下游顺价的持续推进，毛差或将持续改善。
🏷️ 核心议题: #股价

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报告摘要

（1）火电：在当前时点展望25年煤电盈利能力，市场的预期差主要在于煤价和月度电价。截至12月17日，秦皇岛港动力末煤平仓价Q5500已降至780元/吨，目前中下游煤炭供给和库存保障仍较为充足，短期煤价走势或仍将偏弱，我们认为火电板块的机会或在于交易煤炭价格超预

📋 核心要点(部分)

分析师郭丽丽 SAC执业证书编号：S1110520030001
分析师裴振华 SAC执业证书编号：S1110524050003
分析师王钰舒 SAC执业证书编号：S1110524070006
分析师赵阳
（1）火电：在当前时点展望25年煤电盈利能力，市场的预期差主要在于煤价和月度电价。

❓ 常见问题

《公用事业行业2025年度策略报告-250112-天风证券-73页(1)》主要包含哪些内容?

（1）火电：在当前时点展望25年煤电盈利能力，市场的预期差主要在于煤价和月度电价。截至12月17日，秦皇岛港动力末煤平仓价Q5500已降至780元/吨，目前中下游煤炭供给和库存保障仍较为充足，短期煤价走势或仍将偏弱，我们认为火电板块的机会或在于交易煤炭价格超预核心数据:另一方面，当利率持续下降，水电估值提升时，核电的估值水平也有望相应跟随。;（5）燃气：2024年，天然气行业面临着房地产下行带来接驳业务的增长压力，同时能源价格高位对天然气消费需求增长也形成抑制。;预计2025年国内天然气总体供需形势平稳，随着下游顺价的持续推进，毛差或将持续改善。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由可再生能源补贴基金发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 73。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。