公用事业行业2025年度策略报告-250112-天风证券-73页(1)
（1）火电：在当前时点展望25年煤电盈利能力，市场的预期差主要在于煤价和月度电价。 截至12月17日，秦皇岛港动力末煤平仓价Q5500已 降至780元/吨，目前中下游煤炭供给和库存保障仍较为充足，短期煤价走势或仍将偏弱，我们认为火电板块的机会或在于交易煤炭价格超预
报告摘要
（1）火电：在当前时点展望25年煤电盈利能力，市场的预期差主要在于煤价和月度电价。 截至12月17日，秦皇岛港动力末煤平仓价Q5500已 降至780元/吨，目前中下游煤炭供给和库存保障仍较为充足，短期煤价走势或仍将偏弱，我们认为火电板块的机会或在于交易煤炭价格超预
核心要点
- 分析师 郭丽丽 SAC执业证书编号：S1110520030001
- 分析师 裴振华 SAC执业证书编号：S1110524050003
- 分析师 王钰舒 SAC执业证书编号：S1110524070006
- 分析师 赵阳
- （1）火电：在当前时点展望25年煤电盈利能力，市场的预期差主要在于煤价和月度电价。
报告信息
- 文件全名
- 《公用事业行业2025年度策略报告-250112-天风证券-73页(1).pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 另一方面，当利率持续下降，水电估值提升时，核电的估值水平也有望相应跟随。
- （5）燃气：2024年，天然气行业面临着房地产下行带来接驳业务的增长压力，同时能源价格高位对天然气消费需求增长也形成抑制。
- 预计2025年国内天然气总体供需形势平稳，随着下游顺价的持续推进，毛差或将持续改善。
- 核心议题
常见问题
《公用事业行业2025年度策略报告-250112-天风证券-73页(1)》主要包含哪些内容?
（1）火电：在当前时点展望25年煤电盈利能力，市场的预期差主要在于煤价和月度电价。 截至12月17日，秦皇岛港动力末煤平仓价Q5500已 降至780元/吨，目前中下游煤炭供给和库存保障仍较为充足，短期煤价走势或仍将偏弱，我们认为火电板块的机会或在于交易煤炭价格超预核心数据:另一方面，当利率持续下降，水电估值提升时，核电的估值水平也有望相应跟随。;（5）燃气：2024年，天然气行业面临着房地产下行带来接驳业务的增长压力，同时能源价格高位对天然气消费需求增长也形成抑制。;预计2025年国内天然气总体供需形势平稳，随着下游顺价的持续推进，毛差或将持续改善。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由可再生能源补贴基金发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 73 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价等议题。
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