钢铁行业供给侧改革报告：中频炉关停与去产能新变化｜广发证券2017

报告摘要

本报告聚焦2017年钢铁行业供给侧结构性改革，重点分析中频炉、工频炉作为'地条钢'主要生产设备的关停背景与政策推进。核心亮点：1）中频炉产能约1.1-1.2亿吨，2016年产量约4000万吨，沿海地区分布集中；2）环保、电价、信贷、监管四维倒逼去产能，电价加价0.1元提升吨钢成本23.3元；3）地方政府追责案例（江苏华达、河北安丰）打破地方保护；4）投资建议关注宝钢、武钢、河钢等区域龙头及长材占比高的三钢闽光、凌钢股份。适合钢铁行业分析师、投资者、政策研究者及企业战略规划人员。

📋 核心要点(部分)

1. 一、中频炉：相对劣于电弧炉，为地条钢主要生产设备，淘汰落后产能中重点关停对象
2. 二、去产能新变化：细化政策利于去产能落地，环保
3. 电价
4. 信贷倒逼钢企去产能，地方政府监管和追责加速去产能进程
5. 三、投资建议：供给侧改革和国企改革将加速推进，重点推荐龙头钢企
6. 四、风险提示