传媒行业专题报告：红筹CDR回归在即，传媒板块分化或将加剧｜2018年财通证券

报告摘要

2018年国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，明确红筹企业可通过CDR回归A股。本报告深度分析CDR回归对传媒板块的影响，指出腾讯、阿里、百度、京东、网易、微博等市值超2000亿的境外上市企业有望首批回归，同时猫眼电影、快手、今日头条等未上市独角兽也可能通过IPO登陆A股。报告认为，CDR回归将带来资金流动性压力，但会提升市场对成长股的风险偏好；游戏行业估值压力相对明显，广告营销行业压力较弱。适合传媒行业分析师、投资者、券商研究员、企业战略规划人员阅读。

📋 报告目录

1. 回归标的：聚焦七大新经济领域，强调创新
2. 已在境外上市企业：市值超过2000或将以CDR形式回归
3. 未在境外上市企业：200亿以上估值的企业或在国内IPO
4. 浅析符合条件的红筹公司所属领域的市场特征
5. 游戏行业：腾讯
6. 网易竞争格局优势，马太效应显著
7. 社交平台及网络广告行业：网络广告行业快速增长，阿里百度腾讯市占率过半