国防军工行业2025年度投资策略：告别订单困局，拥抱新兴变化-国联证券-250117

2025-01资本市场33免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 入加速增长阶段，盈利能力随规模化效应提升。
元，与 2020Q4 的 224 亿元体量相当，或表明“十四五”新增订单已基本消化完毕，
例近 45%，考虑到军工行业大抵遵循 5 年计划周期，2025 年军工行业业绩端或将
舰队中无人舰艇比例将提升至 40%；
需求端，特朗普 1.0 任期内军费增速 CAGR 达到了 5.02%，高于平均增速的 4.72%，
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

2024 年军工仍然为强预期而弱现实的一年，全年基本面加速下行行业困境已到极限。是弱现实的条件下当市场流动性反转后军工仍有阶段性 Beta 表现，背后反映着市场对于军工展望 2025 年我们认为行业的订单博弈或已结束，行业

📋 核心要点(部分)

2024 年军工仍然为强预期而弱现实的一年，全年基本面加速下行行业困境已到极限。
展望 2025 年我们认为行业的订单博弈或已结束，行业
3、转民空间打开：低空经济、商业航天、大飞机。
|分析师及联系人
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2024 年军工行业尚未实现订单流转顺畅，截至 2024Q3，主机厂合同负债为 257 亿
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❓ 常见问题

《国防军工行业2025年度投资策略：告别订单困局，拥抱新兴变化-国联证券-250117》主要包含哪些内容?

2024 年军工仍然为强预期而弱现实的一年，全年基本面加速下行行业困境已到极限。是弱现实的条件下当市场流动性反转后军工仍有阶段性 Beta 表现，背后反映着市场对于军工展望 2025 年我们认为行业的订单博弈或已结束，行业核心数据:入加速增长阶段，盈利能力随规模化效应提升。;元，与 2020Q4 的 224 亿元体量相当，或表明“十四五”新增订单已基本消化完毕，;例近 45%，考虑到军工行业大抵遵循 5 年计划周期，2025 年军工行业业绩端或将。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 33。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。