宏观深度报告：2025年十大“不一致”预期-东吴证券-250102

2025-01宏观经济24免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 中国经济增长结构性因素等 6 个重要经济主题，分析 2025 年可能存在
将导致美国通胀显著走高，如 PIIE 测算 2025-27 年美国 CPI 同比增速
将较基准情形分别高出 1.34→0.53→0.07%。
CPI 同比增速从 2.07%跌至 1.71%。
2018-19 年间，美国对华关税从 3.1%提升 17.9%
🏷️ 核心议题: #宏观经济#GDP#通胀#CPI

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报告摘要

◼ 2025 年海内外宏观经济面临巨大的不确定性。率难以事先测度，政策路径兑现引致资产价格上行和下行的潜在风险都因此我们精选美国加征关税、美国通胀路径和美联储降息节奏、

📋 核心要点(部分)

2025 年十大“不一致”预期
2024 年末市场已经在一
中国经济增长结构性因素等 6 个重要经济主题，分析 2025 年可能存在
5.9%的冲击，美国居民部门只承担了 0.6%。
12 月 FOMC 显示美联储将 2025 年美国 PCE
增速预测从 2.1%上调至 2.5%，同时海外分析师一致预期 2025Q1-Q4 美
12 月 FOMC 会议点阵图显示 2025 年将
10 月以来，房地产市场出现

❓ 常见问题

《宏观深度报告：2025年十大“不一致”预期-东吴证券-250102》主要包含哪些内容?

◼ 2025 年海内外宏观经济面临巨大的不确定性。率难以事先测度，政策路径兑现引致资产价格上行和下行的潜在风险都因此我们精选美国加征关税、美国通胀路径和美联储降息节奏、核心数据:中国经济增长结构性因素等 6 个重要经济主题，分析 2025 年可能存在;将导致美国通胀显著走高，如 PIIE 测算 2025-27 年美国 CPI 同比增速;将较基准情形分别高出 1.34→0.53→0.07%。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、GDP、通胀、CPI等议题。