家用电器行业策略：白电攻守兼备、小家电渠道新阿尔法、黑电走出经营底部-250121-国盛证券

2025-01资本市场49免费

📄 文件全名: 《家用电器行业策略：白电攻守兼备、小家电渠道新阿尔法、黑电走出经营底部-250121-国盛证券-49页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 例，目前空调、冰箱、洗衣机的超额服役比例均超 10%，若以 8 年为
更新周期则超龄服役比例达 30%以上。
尺寸同比压力减缓，海外市占率逻辑持续验证，我们认为非美市场的
为例，黑电超龄服役比例超过 10%，miniled 占比持续提升有望接力大
图表 1： 2024/01/01-2024/12/31 各板块涨跌幅（%）：家电和大盘累计上涨 31.35%/14.68% .............................. 5
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

复盘：2024 年为家电内外销基本面+资金风格共振的一年。 2024 年初渠道库存低位，内销进入补库周期至 5 月，8 月以旧换新陆续在全国推广缓解了 5 月以来的动销、库存压力，直至 12 月底内销库

📋 核心要点(部分)

2024 年初渠道库存低位，内销进入补库周期至 5 月，8 月以旧换新陆
展望：我们判断 2025 年资金风格有望延续，基本面来看 1）内销上半
收入和毛利率有望延续趋势
2025 年
01 t

❓ 常见问题

《家用电器行业策略：白电攻守兼备、小家电渠道新阿尔法、黑电走出经营底部-250121-国盛证券》主要包含哪些内容?

复盘：2024 年为家电内外销基本面+资金风格共振的一年。 2024 年初渠道库存低位，内销进入补库周期至 5 月，8 月以旧换新陆续在全国推广缓解了 5 月以来的动销、库存压力，直至 12 月底内销库核心数据:例，目前空调、冰箱、洗衣机的超额服役比例均超 10%，若以 8 年为;更新周期则超龄服役比例达 30%以上。;尺寸同比压力减缓，海外市占率逻辑持续验证，我们认为非美市场的。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 49。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。