2018年钢铁行业二季度策略报告｜供应端刚性，业绩持续性或超预期｜川财证券

报告摘要

2018年钢铁行业二季度策略报告显示，多钢企一季度业绩预告普遍同比大幅增长，华菱钢铁等增幅超3倍。需求端平稳，市场担忧的下滑尚未出现；供应端电炉调节与高炉限产常态化，粗钢供应增量有限，年度平衡表从过剩1800万吨转为紧缺450万吨。钢企高盈利持续性或超预期，推荐华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢、南钢股份及雄安主题新兴铸管。适合钢铁行业投资者、券商研究员、产业分析师、基金经理及关注周期品的研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 一、2018年一季度业绩预告：高盈利仍在持续
2. 1.1. 多钢企发布一季度业绩预告，盈利普遍向好
3. 1.2. 钢铁板块估值处于较低水平
4. 二、2018年二季度策略：去库存结束后 粗钢供应将重回紧平衡
5. 2.1. 一季度需求表现平稳 市场担忧的需求下滑尚未看到
6. 2.2. 电炉调节叠加高炉限产常态化 粗钢供应增量有限
7. 2.3. 钢企高盈利持续性或超预期