解构“超常规逆周期调节”：财政政策篇，超常规财政政策的作用点在于力度和方向-241229-西部证券

2025-01经济政策12免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 加至 4.5 万亿左右（不包括 2 万亿元存量债务置换），特别国债发行规模可
老保险基金的支出规模仅有 4613 亿元，如果财政政策向这一领域倾斜，带
第一，一般预算赤字率明显提升，接近或突破 3%的上限。
点，最高达到 2.2 个百分点。
同时，一般赤字率通常会接近或突破 3%。
🏷️ 核心议题: #财政政策

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报告摘要

历史上，我国大致经历四轮可能具有“超常规”性质的财政扩张，分别是 1998-2004 年、2008-2012 年、2016 年和 2020 年，这几次 “超常规”的第一，一般预算赤字率明显提升，接近或突破 3%的上限。

📋 核心要点(部分)

2024 年 12 月 29 日
 核心结论
1998 年和 2020 年分别发
1.0%。
展望 2025 年财政政策，我们认为财政政策的“超常规”可能体现在“力度”
3.5%-4.0%，达到上限的概率较大。

❓ 常见问题

《解构“超常规逆周期调节”：财政政策篇，超常规财政政策的作用点在于力度和方向-241229-西部证券》主要包含哪些内容?

历史上，我国大致经历四轮可能具有“超常规”性质的财政扩张，分别是 1998-2004 年、2008-2012 年、2016 年和 2020 年，这几次 “超常规”的第一，一般预算赤字率明显提升，接近或突破 3%的上限。核心数据:加至 4.5 万亿左右（不包括 2 万亿元存量债务置换），特别国债发行规模可;老保险基金的支出规模仅有 4613 亿元，如果财政政策向这一领域倾斜，带;第一，一般预算赤字率明显提升，接近或突破 3%的上限。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了财政政策等议题。