金属及金属新材料行业1月策略：黄金1月表现可期-241229-广发证券

报告摘要

基本金属：需求淡季，预计基本金属价格震荡。 储降息预期下降，国内财政政策对 25 年内需支撑预期逐渐明晰，淡季 25 年 1 月份的核心焦点在于美联储

📋 核心要点(部分)

1. 12 月以来，25 年美联
2. 25 年 1 月份的核心焦点在于美联储
3. 25 年的降息预期变化，预计需求淡季持续，强成本与低库存共同支撑
4. 分析师：
5. 3 月维持联邦基金利率不变的概率分别为 89.3%、51.8%，结合当前市
6. 12 月钨价下跌，供需弱平衡且上游挺价意愿
7. 12 月钼价下跌，钢招需求回升，月底下游
8. 1 月关注特朗普上任