神火股份(000933)深度报告：三重底部修复反弹-250111-浙商证券

2025-01资本市场27免费

📄 文件全名: 《神火股份(000933)深度报告：三重底部修复反弹-250111-浙商证券-27页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 38%空间，维持 “买入”评级。
司主要产品年生产能力为：煤炭产能 855 万吨、装机容量 1400MW、电解铝产能
170 万吨/年（新疆煤电 80 万吨/年，云南神火 90 万吨/年）
吨/年（云南神火另有 40 万吨产能在建）、铝箔 14 万吨/年。
解铝营业收入处于高位，占比接近 70%，为公司第一大业务；
🏷️ 核心议题: #股价#深证

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报告摘要

多重底部修复反弹，高股息筑牢安全垫。面向好，上行趋势基本确定，煤炭下行接近底部，铝土矿进入宽松周期，氧化神火股份 20 年演化形成煤-铝-铝加工的一体化循环经济链。

📋 核心要点(部分)

面向好，上行趋势基本确定，煤炭下行接近底部，铝土矿进入宽松周期，氧化
170 万吨/年（新疆煤电 80 万吨/年，云南神火 90 万吨/年）
赛道β：铝价趋势性走高。
解铝供需缺口扩大的趋势基本确定，基本面长期向好。
分析师：沈皓俊
氧化铝价格趋势性走低。
持续维持高位的动力相对不足，2025 年下跌趋势基本确定。
450 元/吨左右。

❓ 常见问题

《神火股份(000933)深度报告：三重底部修复反弹-250111-浙商证券》主要包含哪些内容?

多重底部修复反弹，高股息筑牢安全垫。面向好，上行趋势基本确定，煤炭下行接近底部，铝土矿进入宽松周期，氧化神火股份 20 年演化形成煤-铝-铝加工的一体化循环经济链。核心数据:38%空间，维持 “买入”评级。;司主要产品年生产能力为：煤炭产能 855 万吨、装机容量 1400MW、电解铝产能;170 万吨/年（新疆煤电 80 万吨/年，云南神火 90 万吨/年）。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 27。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、深证等议题。