食品饮料行业白酒专题：2025主动求稳，酒企强化市值管理-250122-国联证券

2025-01资本市场15免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 2024 年 1-11 月我国白酒产量累计 414.5 万千升，同比下滑 1.80%，行业集中度进
一步提升，2024 年前三季度白酒上市公司收入 CR3/CR6/CR10 分别为 65.40%/
86.24%/94.25%，分别同比提升 1.72/1.79/1.05pct，利润 CR3/CR6/CR10 分别为
73.92%/92.66%/98.37%，分别同比提升 1.41/0.44/0.33pct。
度现金分红率不低于 75%，我们测算对应 2024 年股息率 3.48%，若茅台 2024 年分
🏷️ 核心议题: #沪深

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报告摘要

白酒专题：2025 主动求稳，酒企强化 2024 年行业产量延续下滑、集中度进一步提升，酒企 2025 年更重视量价平衡、优化产品与渠三季报前后茅台/洋河/五粮液均陆续提出三年分红方案，近期茅/五/老窖/汾酒/古井/洋

📋 核心要点(部分)

2024 年行业产量延续下滑、集中度进一步提升，酒企 2025 年更重视量价平衡、优化产品与渠
2024 年茅台/舍得/水井坊/金徽酒公告股份回购方案，有助于增强市场信心。
|分析师及联系人
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2024 年 1-11 月我国白酒产量累计 414.5 万千升，同比下滑 1.80%，行业集中度进
86.24%/94.25%，分别同比提升 1.72/1.79/1.05pct，利润 CR3/CR6/CR10 分别为
73.92%/92.66%/98.37%，分别同比提升 1.41/0.44/0.33pct。
51.07%/60%/60%分红率，我们测算公司全年现金分红总额分别有望达约 63/83/29

❓ 常见问题

《食品饮料行业白酒专题：2025主动求稳，酒企强化市值管理-250122-国联证券》主要包含哪些内容?

白酒专题：2025 主动求稳，酒企强化 2024 年行业产量延续下滑、集中度进一步提升，酒企 2025 年更重视量价平衡、优化产品与渠三季报前后茅台/洋河/五粮液均陆续提出三年分红方案，近期茅/五/老窖/汾酒/古井/洋核心数据:2024 年 1-11 月我国白酒产量累计 414.5 万千升，同比下滑 1.80%，行业集中度进;一步提升，2024 年前三季度白酒上市公司收入 CR3/CR6/CR10 分别为 65.40%/;86.24%/94.25%，分别同比提升 1.72/1.79/1.05pct，利润 CR3/CR6/CR10 分别为。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了沪深等议题。