徐工机械(000425)深度报告：新徐工，迈向工程机械全球龙头-250115-浙商证券

2025-01资本市场28免费

📄 文件全名: 《徐工机械(000425)深度报告：新徐工，迈向工程机械全球龙头-250115-浙商证券-28页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，
前三名分别是卡特彼勒（16.8%）、小松
公司盈利能力突出，1）截至 2024Q3，公司 ROE 为 9%，在五大主机厂中位居前
列，高于柳工（8%）、三一重工（7%）、中联重科（6%），低于山推股份
2）2024 前三季度，公司归母净利率分别为 6.6%、7.5%、7.7%，同比
🏷️ 核心议题: #股权#深证

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报告摘要

公司α：公司为国内工程机械龙头，规模效应显著公司为国内工程机械龙头，有望逐步进入全球前三，不断缩小与卡特彼勒和小松根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，

📋 核心要点(部分)

1、公司混改效益凸显，管理激励提升：公司发布全球投资者三年回报计划，聚
2、资产质量提升，带动价值重估：2024Q3 公司资产负债率为 63.8%，较 2023 年
2024 年前三季度，公司实现经营性现金流 20.4 亿元，同比增长 24.5%。
3、海外业务加速，产品结构持续优化：2019-2023 年，公司国际化收入占比从
2024 年前三季度，占比提升至 47%（收入绝对值同比+9%）
4、矿业机械空间大、壁垒高，公司龙头地位明显：2023 年矿机收入 59 亿，
11、9 倍，2023-2026 年归母净利润复合增速 22%，维持“买入”评级。
分析师：何家恺

❓ 常见问题

《徐工机械(000425)深度报告：新徐工，迈向工程机械全球龙头-250115-浙商证券》主要包含哪些内容?

公司α：公司为国内工程机械龙头，规模效应显著公司为国内工程机械龙头，有望逐步进入全球前三，不断缩小与卡特彼勒和小松根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，核心数据:根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，;前三名分别是卡特彼勒（16.8%）、小松;公司盈利能力突出，1）截至 2024Q3，公司 ROE 为 9%，在五大主机厂中位居前。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 28。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、深证等议题。