徐工机械(000425)深度报告：新徐工，迈向工程机械全球龙头-250115-浙商证券
公司α：公司为国内工程机械龙头，规模效应显著 公司为国内工程机械龙头，有望逐步进入全球前三，不断缩小与卡特彼勒和小松 根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，
报告摘要
公司α：公司为国内工程机械龙头，规模效应显著 公司为国内工程机械龙头，有望逐步进入全球前三，不断缩小与卡特彼勒和小松 根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，
核心要点
- 1、公司混改效益凸显，管理激励提升：公司发布全球投资者三年回报计划，聚
- 2、资产质量提升，带动价值重估：2024Q3 公司资产负债率为 63.8%，较 2023 年
- 2024 年前三季度，公司实现经营性现金流 20.4 亿元，同比增长 24.5%。
- 3、海外业务加速，产品结构持续优化：2019-2023 年，公司国际化收入占比从
- 2024 年前三季度，占比提升至 47%（收入绝对值同比+9%）
- 4、矿业机械空间大、壁垒高，公司龙头地位明显：2023 年矿机收入 59 亿，
- 11、9 倍，2023-2026 年归母净利润复合增速 22%，维持“买入”评级。
- 分析师：何家恺
报告信息
- 文件全名
- 《徐工机械(000425)深度报告：新徐工，迈向工程机械全球龙头-250115-浙商证券-28页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，
- 前 三 名 分 别 是 卡 特 彼 勒 （16.8%）、 小 松
- 公司盈利能力突出，1）截至 2024Q3，公司 ROE 为 9%，在五大主机厂中位居前
- 列 ， 高 于 柳 工 （8%）、 三 一 重 工 （7%）、 中 联 重 科 （6%）， 低 于 山 推 股 份
- 2）2024 前三季度，公司归母净利率分别为 6.6%、7.5%、7.7%，同比
- 核心议题
常见问题
《徐工机械(000425)深度报告：新徐工，迈向工程机械全球龙头-250115-浙商证券》主要包含哪些内容?
公司α：公司为国内工程机械龙头，规模效应显著 公司为国内工程机械龙头，有望逐步进入全球前三，不断缩小与卡特彼勒和小松 根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，核心数据:根据 2024 年最新的 Yellow Table 榜单，徐工集团全球市占率为 5.3%，;前 三 名 分 别 是 卡 特 彼 勒 （16.8%）、 小 松;公司盈利能力突出，1）截至 2024Q3，公司 ROE 为 9%，在五大主机厂中位居前。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 28 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股权、深证等议题。
继续阅读
查看全部 →