扬州金泉(603307)首次覆盖报告：中高端户外代工龙头，景气向上扩产成长-250117-国泰君安
投资建议：公司为中高端户外制造龙头，近两年在海外品牌去库背 景下订单承压，短期伴随海外品牌去库逐步结束，公司订单有望反 中长期公司绑定龙头户外品牌，且研发能力获客户高度认可，
报告摘要
投资建议：公司为中高端户外制造龙头，近两年在海外品牌去库背 景下订单承压，短期伴随海外品牌去库逐步结束，公司订单有望反 中长期公司绑定龙头户外品牌，且研发能力获客户高度认可，
核心要点
- 3. 中高端户外制造龙头，帐篷睡袋快速放量 .............................................. 6
- 3.1. 瞄准欧美户外市场，聚焦帐篷与睡袋品类 ........................................ 6
- 3.2. 聚焦户外行稳致远，稳步扩张久久为功 ............................................ 8
- 3.3. 股权结构集中，股权激励绑定高管利益 ............................................ 9
- 4.1. 户外用品行业方兴未艾，露营子板块表现突出 .............................. 11
- 4.2. 竞争格局：户外用品制造商众多，公司盈利能力突出 .................. 14
报告信息
- 文件全名
- 《扬州金泉(603307)首次覆盖报告：中高端户外代工龙头，景气向上扩产成长-250117-国泰君安-23页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 营渗透率由疫情前 2019 年的 13%提升至 2023 年的 16.4%）
- 营渗透率分别约为 16%/6%/3%）
- 短期订单逐步转好，中长期产能扩张打开增长空间。
- 我们预计 2024-2026 年公司归母净利分别为 1.28/1.48/1.75
- 亿元，对应 PE 分别为 17/15/13，综合 PE 估值与 DCF 估值，目标价
- 核心议题
常见问题
《扬州金泉(603307)首次覆盖报告：中高端户外代工龙头，景气向上扩产成长-250117-国泰君安》主要包含哪些内容?
投资建议：公司为中高端户外制造龙头，近两年在海外品牌去库背 景下订单承压，短期伴随海外品牌去库逐步结束，公司订单有望反 中长期公司绑定龙头户外品牌，且研发能力获客户高度认可，核心数据:营渗透率由疫情前 2019 年的 13%提升至 2023 年的 16.4%）;营渗透率分别约为 16%/6%/3%）;短期订单逐步转好，中长期产能扩张打开增长空间。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国泰君安发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 23 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了A 股、IPO、新股、股价等议题。
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