2017年二季度行业配置展望：龙抬头，稳健致远｜申万宏源

报告摘要

本报告由申万宏源发布，基于ROE法测算上市公司盈利增速，上调2017年非金融石油石化利润增速至11.7%，并指出业绩增速呈前高后低态势。核心观点包括：PPI中枢提升推高销售净利率，名义GDP上行托底总资产周转率；消费品配置正当时，受益于居民收入改善的后周期效应；A股美股化进程启动，消费品龙头迎来配置良机。报告建议17Q2超配饮料制造、医药生物、家用轻工、建筑装饰、电子、军工、传媒和电力等板块。适合投资经理、行业研究员、策略分析师、金融从业者及对A股行业配置感兴趣的投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. A股行业景气度展望
2. 上调2017年A股盈利预测
3. 周期品毛利率下行压力大
4. 消费品上调业绩预测
5. 消费品配置正当时
6. 消费品龙头one-decision stocks
7. 17Q2行业配置表