中观看实体之四：产能利用率，还会再提升么？-250122-财通证券

2025-01资本市场15免费

📄 文件全名: 《中观看实体之四：产能利用率，还会再提升么？-250122-财通证券-15页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 我国的营收利润率大致领先 PPI 同比增速 3 个月左右。
国的产能利用率领先于其 PPI 同比变化，但 2016 年 PPI 同比增速先于产能利
美国国内石油供给的增长带来了产
图 13. 我国的营收利润率大致领先 PPI 同比增速 3 个月左右 .................................................................. 9
图 20. 毛利率同比变动与超额收益同比变动的相关系数 ......................................................................... 13
🏷️ 核心议题: #股价

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报告摘要

1998 年至今，我国共经历至少 3 轮产能周期，分别是 1998 年-2008 年、2009 年-2015 年和 2016 年至今。 chenying04@ctsec.com

📋 核心要点(部分)

1998 年至今，我国共经历至少 3 轮产能周
结构的变化趋势，是更好的刻画产能周期的指标。
1. 《中美共振补库，哪些行业更突出？
2. 《公共消费增加，看好哪些行业？
3. 《“更新行动”能撬动哪些行业——中
旧换新政策的扩围加力下，回升趋势或有望延续。
90 年代以来我国的产能周期经常性领先美国。
2001 年后，随着我国加

❓ 常见问题

《中观看实体之四：产能利用率，还会再提升么？-250122-财通证券》主要包含哪些内容?

1998 年至今，我国共经历至少 3 轮产能周期，分别是 1998 年-2008 年、2009 年-2015 年和 2016 年至今。 chenying04@ctsec.com核心数据:我国的营收利润率大致领先 PPI 同比增速 3 个月左右。;国的产能利用率领先于其 PPI 同比变化，但 2016 年 PPI 同比增速先于产能利;美国国内石油供给的增长带来了产。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。