银行行业深度报告：资管新规划时代意义，迎接直接融资与主动管理新时代｜申万宏源

报告摘要

本报告从历史方位和时代大潮出发，深刻解读资管新规的划时代意义。报告指出，新经济崛起推动融资需求从信贷转向直接融资，金融开放要求中国金融体系与国际接轨。核心观点包括：资管新规将打破刚性兑付、非标资产嵌套等旧规则，推动银行轻型化、券商重型化，主动管理能力成为核心。报告强调，主动管理时代将带来龙头溢价，优秀银行和券商有望受益。适合银行、券商从业者、投资机构及金融监管研究者阅读，帮助理解资管行业变革方向。

📋 报告目录

1. 时代大潮之一：新经济崛起
2. 时代大潮之二：以开放促改革
3. 现有金融体系到了需要与时俱进的关口
4. 顺应时代大潮金融行业的必经之变
5. 顺应行业之变金融机构的变革方向
6. 资管新规的划时代意义主动管理时代的龙头溢价