2025年开年宏观展望：资产篇——在波动中谋布局-250218-平安证券

中债：货币宽松预期强烈，10年国债开始提前定价2025年的降息。 假设2025年央行再调降OMO政策利率 30bp-50bp，预计10年国债利率的波动下限在1.2%-1.5%。核心数据:30bp-50bp，预计10年国债利率的波动下限在1.2%-1.5%。;A股：预计2025年四季度盈利增速企稳，乐观情形下或提前至三季度，届时A股“市场底”或先于“盈利底”;原油：预计2025年国际油价波动中枢为65-70美元/桶，较2024年的75-80美元/桶有所下移。。

本报告由平安证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 35 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了股票市场、美股等议题。