白酒行业春节反馈专题报告之上篇：从白酒周期看2025春节前一线反馈，需求平淡，策略务实-250124-华创证券
——从白酒周期看 2025 春节前一线反馈 白酒周期判断：加速出清，去库筑底，2025 年中或迎来行业预期底。 们前期年度策略报告《阳光总在风雨后》，行业经历过去三年调整，风险于 2024
报告摘要
——从白酒周期看 2025 春节前一线反馈 白酒周期判断：加速出清，去库筑底，2025 年中或迎来行业预期底。 们前期年度策略报告《阳光总在风雨后》，行业经历过去三年调整，风险于 2024
核心要点
- 一、白酒周期判断：加速出清，去库筑底，2025 年中或迎来行业预期底 ................ 5
- （二）春节动销展望：市场预期低位，降幅有望环比收窄，大众价位有望平稳微增
- 四、投资建议：去库存筑底期，底部配置茅五等龙头，春节前后重视大众酒结构性
报告信息
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- 《白酒行业春节反馈专题报告之上篇：从白酒周期看2025春节前一线反馈，需求平淡，策略务实-250124-华创证券-15页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 结论：考虑去年春节基数不低、当前库存尚高，三种情景下预计春节过后库存
- 价预期层面，预计普茅批价上半年仍将下行探底，但考虑茅台渠道多元化及管
- 表，并加大费用促进开瓶，启动终端需求正循环，我们预计盈利预期在 25H1
- 对滞后，目前进度较去年同期滞后 5%-10%。
- 是元旦以来动销环比中秋国庆降幅收窄，100-300 元大众价位带相对平稳。
- 核心议题
常见问题
《白酒行业春节反馈专题报告之上篇：从白酒周期看2025春节前一线反馈，需求平淡，策略务实-250124-华创证券》主要包含哪些内容?
——从白酒周期看 2025 春节前一线反馈 白酒周期判断：加速出清，去库筑底，2025 年中或迎来行业预期底。 们前期年度策略报告《阳光总在风雨后》，行业经历过去三年调整，风险于 2024核心数据:结论：考虑去年春节基数不低、当前库存尚高，三种情景下预计春节过后库存;价预期层面，预计普茅批价上半年仍将下行探底，但考虑茅台渠道多元化及管;表，并加大费用促进开瓶，启动终端需求正循环，我们预计盈利预期在 25H1。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 15 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了沪深等议题。
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