2018年3月宏观研究月报：春节因素扰动，经济开局良好｜上海证券

报告摘要

2018年2月制造业PMI为50.3%，CPI同比上涨2.9%，PPI同比上涨3.7%，出口增速大幅回升，顺差大增。1-2月工业、投资、消费全面回升，房地产开发投资同比回升2.9个百分点。M2同比增长8.8%，信贷如期回落，货币平稳回升。报告深入分析春节扰动下的经济数据，解读PMI、CPI、PPI、进出口、投资、消费等核心指标，展望未来6-12个月经济走势。适合宏观经济研究员、投资分析师、政策制定者、金融从业者、高校经济学师生阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 主要观点
2. 经济数据分析
3. PMI稳中略缓
4. 供需两端春节趋缓