招行VS富国银行零售业务对比研究｜天风证券2018银行业专题报告

报告摘要

本报告由天风证券于2018年4月发布，深度对比招商银行与富国银行的零售银行模式。核心发现：招行自2004年聚焦零售，3Q17贷款占比59.57%居股份制银行首位，手续费净收入占比29.8%接近富国的37.1%；富国银行通过社区银行和交叉销售实现弯道超车。两者零售营收与利润均过半，造就高ROE和资本内生能力。招行17年ROE达16.54%，目标价35.45元。适合银行从业者、投资者、金融研究员、战略规划人员阅读。

📋 报告目录

1. 招行VS富国：零售王者谁主沉浮
2. 相似的资产负债结构收入结构较优
3. 立足零售造就高ROE资本内生银行
4. 投资建议：超越富国可期高ROE零售之王
5. 风险提示
6. 重点标的推荐