航空机场行业2025航空系列深度之一：新周期起点，再论航空供需差-250219-华源证券

2025-02宏观经济26免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 市场分化严重，同时境外承运人份额下降。
4 月达峰、谷值，分别为 19.1%/5.3%；
架，仅为两家公司各自历史高点的 43%（2018 年）、89%（2019 年）。
预计 2024 年较 2019 年飞机运力扩容（座位系数加
权后）10%以内，而需求增速超过 10%，总量供需增速相较 2019 年已经实现反转；
🏷️ 核心议题: #宏观经济#汇率#人民币汇率

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报告摘要

SAC：S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com SAC：S1350524120008

📋 核心要点(部分)

2025 年
02 月 19 日
证券分析师
4 月达峰、谷值，分别为 19.1%/5.3%
2024 年波音、空客分别交付商业飞机 348、766
2025 年有望成供需差反转起点。
0.4%（需>供），有望迎来 2020 年后首次转正
展望中期，供给慢变量作用下，测

❓ 常见问题

《航空机场行业2025航空系列深度之一：新周期起点，再论航空供需差-250219-华源证券》主要包含哪些内容?

SAC：S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com SAC：S1350524120008核心数据:市场分化严重，同时境外承运人份额下降。;4 月达峰、谷值，分别为 19.1%/5.3%；;架，仅为两家公司各自历史高点的 43%（2018 年）、89%（2019 年）。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 26。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、汇率、人民币汇率等议题。