宏观看大宗系列(六)，近期大宗：牛市启动还是涨价行情？-250209-中信建投

2025-02宏观经济22免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 去年四季度以来，基于地缘政治逐步缓和，以及特朗普对传统化石能源的政策支持，市场普遍预计今年原油供
开年以来，大宗市场再次出现预热“通胀交易”倾向。
商品定价趋势何时迎来逆转，本质取决于全球通胀是否已经发生
开年以来，全球大宗商品表现一扫去年四季度的阴霾，市场再次出现
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。
🏷️ 核心议题: #宏观经济#GDP#通胀#PMI

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报告摘要

开年以来，大宗市场再次出现预热“通胀交易”倾向。特朗普正式就任，去年 11 月以来“特朗普交易”的预期部分被纠偏，强美元格局暂缓，美债利率阶段性见顶。

📋 核心要点(部分)

2025 年 02 月 09 日
商品定价趋势何时迎来逆转，本质取决于全球通胀是否已经发生
一、开年以来，市场“通胀预期升温”。
续性以及未来趋势演绎。
二、现阶段主要商品交易逻辑。
三、本轮行情的三个宏观催化因素。
3 月 5 日全国两会召开前，国内政策交易窗口再度打开，市场高度关注 GDP 目标和赤字率。
四、涨价交易的子弹还能飞多远？

❓ 常见问题

《宏观看大宗系列(六)，近期大宗：牛市启动还是涨价行情？-250209-中信建投》主要包含哪些内容?

开年以来，大宗市场再次出现预热“通胀交易”倾向。特朗普正式就任，去年 11 月以来“特朗普交易”的预期部分被纠偏，强美元格局暂缓，美债利率阶段性见顶。核心数据:去年四季度以来，基于地缘政治逐步缓和，以及特朗普对传统化石能源的政策支持，市场普遍预计今年原油供;开年以来，大宗市场再次出现预热“通胀交易”倾向。;商品定价趋势何时迎来逆转，本质取决于全球通胀是否已经发生。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 22。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、GDP、通胀、PMI等议题。