华凯易佰(300592)首次覆盖报告：泛品为基石，精品%2b亿迈三线并行的数字化出海龙头-250221-浙商证券

2025-02资本市场23免费

📄 文件全名: 《华凯易佰(300592)首次覆盖报告：泛品为基石，精品%2b亿迈三线并行的数字化出海龙头-250221-浙商证券-23页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 出口电商规模由 18 年的 2.8 万亿元提升至 22 年的 6.6 万亿元，CAGR 达 25%。
司 24-26 年营业收入分别为 89/108/128 亿元，同增 36%/21%/19%，归母净利润为
3.3/4.4/5.2 亿元，同增 1%/30%/19%，当前股价对应 PE 为 16/12/10X，首次覆
收入由 2022 年的 44 亿元
提升至 2023 年的 65 亿元，同增 48%。
🏷️ 核心议题: #股价#深证

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报告摘要

亮点：泛品+精品+亿迈平台三轮驱动战略清晰，业务结构优化，有望实现往品牌/服务商转型，净利率提升确定性较强。泛品业务为公司的压舱石，聚焦家居园艺、工业及商业用品、汽摩配件等产品

📋 核心要点(部分)

404.85
23 年精品 SKU636
3.3/4.4/5.2 亿元，同增 1%/30%/19%，当前股价对应 PE 为 16/12/10X，首次覆
分析师：吴安琪
分析师：汤秀洁

❓ 常见问题

《华凯易佰(300592)首次覆盖报告：泛品为基石，精品%2b亿迈三线并行的数字化出海龙头-250221-浙商证券》主要包含哪些内容?

亮点：泛品+精品+亿迈平台三轮驱动战略清晰，业务结构优化，有望实现往品牌/服务商转型，净利率提升确定性较强。泛品业务为公司的压舱石，聚焦家居园艺、工业及商业用品、汽摩配件等产品核心数据:出口电商规模由 18 年的 2.8 万亿元提升至 22 年的 6.6 万亿元，CAGR 达 25%。;司 24-26 年营业收入分别为 89/108/128 亿元，同增 36%/21%/19%，归母净利润为;3.3/4.4/5.2 亿元，同增 1%/30%/19%，当前股价对应 PE 为 16/12/10X，首次覆。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 23。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、深证等议题。