华凯易佰(300592)首次覆盖报告：泛品为基石，精品%2b亿迈三线并行的数字化出海龙头-250221-浙商证券
亮点：泛品+精品+亿迈平台三轮驱动战略清晰，业务结构优化，有望实现往品 牌/服务商转型，净利率提升确定性较强。 泛品业务为公司的压舱石，聚焦家居园艺、工业及商业用品、汽摩配件等产品
报告摘要
亮点：泛品+精品+亿迈平台三轮驱动战略清晰，业务结构优化，有望实现往品 牌/服务商转型，净利率提升确定性较强。 泛品业务为公司的压舱石，聚焦家居园艺、工业及商业用品、汽摩配件等产品
核心要点
- 404.85
- 23 年精品 SKU636
- 3.3/4.4/5.2 亿元，同增 1%/30%/19%，当前股价对应 PE 为 16/12/10X，首次覆
- 分析师：吴安琪
- 分析师：汤秀洁
报告信息
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- 《华凯易佰(300592)首次覆盖报告：泛品为基石，精品%2b亿迈三线并行的数字化出海龙头-250221-浙商证券-23页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 出口电商规模由 18 年的 2.8 万亿元提升至 22 年的 6.6 万亿元，CAGR 达 25%。
- 司 24-26 年营业收入分别为 89/108/128 亿元，同增 36%/21%/19%，归母净利润为
- 3.3/4.4/5.2 亿元，同增 1%/30%/19%，当前股价对应 PE 为 16/12/10X，首次覆
- 收入由 2022 年的 44 亿元
- 提升至 2023 年的 65 亿元，同增 48%。
- 核心议题
常见问题
《华凯易佰(300592)首次覆盖报告：泛品为基石，精品%2b亿迈三线并行的数字化出海龙头-250221-浙商证券》主要包含哪些内容?
亮点：泛品+精品+亿迈平台三轮驱动战略清晰，业务结构优化，有望实现往品 牌/服务商转型，净利率提升确定性较强。 泛品业务为公司的压舱石，聚焦家居园艺、工业及商业用品、汽摩配件等产品核心数据:出口电商规模由 18 年的 2.8 万亿元提升至 22 年的 6.6 万亿元，CAGR 达 25%。;司 24-26 年营业收入分别为 89/108/128 亿元，同增 36%/21%/19%，归母净利润为;3.3/4.4/5.2 亿元，同增 1%/30%/19%，当前股价对应 PE 为 16/12/10X，首次覆。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 23 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价、深证等议题。
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