3月外汇储备点评：估值效应推动以美元计外储回升｜新时代证券2018

报告摘要

2018年3月外汇储备达31428.2亿美元，较2月增加83.38亿美元，估值效应是主要推动力。本报告由新时代证券首席经济学家潘向东领衔，深入分析美元指数下跌、非美元资产升值及美债收益率下行对储备的影响。核心亮点：1）估值效应贡献约103亿美元汇兑收益；2）剔除估值效应后外储保持平稳；3）人民币兑美元升值，CFETS指数上涨0.3%；4）贸易战背景下美债持有策略分析；5）跨境资本流动趋于平衡。适合宏观经济研究员、外汇交易员、政策分析师及投资者阅读，把握外储变动逻辑与汇率走势。

📋 报告目录

1. 事件
2. 估值效应推动以美元计外储回升
3. 人民币兑美元升值
4. 预计贸易差额收窄关注贸易战影响
5. 跨境资本流动和外汇市场供求趋于平衡