家用电器黑电行业系列深度报告(二)估值篇：彩电三大周期论，长看技术迭代、中看竞争格局、短看面板波动-250210-浙商证券

2025-02资本市场34免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 3.2 面板仍然是短期毛利率的核心变量，彩电企业毛利率波动预计收窄 ........................................................................ 30
1）面板供需周期性减弱，预计未来对中长期定价的作用减弱。
东方、华星光电、惠科等中国大陆面板企业市占率自 2020 年以来从 42%提升至 2023
高世代面板条线构建成本和资金优势，这使得全球面板资本开支下降，面
业集中度结构性提升，2024 年 Mini LED 电视 CR3 为 85%、55 寸以上大屏行业集中度
🏷️ 核心议题: #资本市场#股权#股价

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报告摘要

 显示技术迭代颠覆彩电行业格局，通常是几十年维度的长周期 1）彩电行业经历了 RCT 和 LCD 两轮大的技术迭代周期，周期规律是“迭代、普及、衰退”，其中降本是驱动新技术普及的最直接因素。

📋 核心要点(部分)

分析师：张云添
1 《国内结构升级，海外开疆拓
2 《以旧换新支撑内需释放，家
3 《2025 年家电行业风险排雷
 投资建议

❓ 常见问题

《家用电器黑电行业系列深度报告(二)估值篇：彩电三大周期论，长看技术迭代、中看竞争格局、短看面板波动-250210-浙商证券》主要包含哪些内容?

 显示技术迭代颠覆彩电行业格局，通常是几十年维度的长周期 1）彩电行业经历了 RCT 和 LCD 两轮大的技术迭代周期，周期规律是“迭代、普及、衰退”，其中降本是驱动新技术普及的最直接因素。核心数据:3.2 面板仍然是短期毛利率的核心变量，彩电企业毛利率波动预计收窄 ........................................................................ 30;1）面板供需周期性减弱，预计未来对中长期定价的作用减弱。;东方、华星光电、惠科等中国大陆面板企业市占率自 2020 年以来从 42%提升至 2023。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 34。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、股权、股价等议题。