晶苑国际(02232.HK)深度报告：多品类制衣龙头，产销共振迎来增长提速-250205-浙商证券
我们预计 2024-2026 年公司收入 24.7/28.1/31.8 亿美元，同比增长 13.5%/13.8%/13.0%； 实现归母净利润 1.98/2.31/2.67 亿美元，同比增长
报告摘要
我们预计 2024-2026 年公司收入 24.7/28.1/31.8 亿美元，同比增长 13.5%/13.8%/13.0%； 实现归母净利润 1.98/2.31/2.67 亿美元，同比增长
核心要点
- 1.大客户收入超预期或指引上调
- 2.晶苑持续招工且产能利用率饱和
- 3.晶苑业
- 4.晶苑进一步提高分红率。
- 盈利预测与估值分析
- 13.5%/13.8%/13.0%
- 分析师：邹国强
- 当下“运动+时尚”流行趋势，有望持续拓展新客户且提升大客户份额
报告信息
- 文件全名
- 《晶苑国际(02232.HK)深度报告：多品类制衣龙头，产销共振迎来增长提速-250205-浙商证券-30页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 标价 6.31 港元/股，当前对应上行空间 34%。
- 赛道β：全球服装零售市场规模长期增长平缓，短期受终端销售及库存调节影响
- 龙头品牌均持续向核心供应商倾斜份额，我们预计 2025 年成衣制造赛道β乐观
- 零售市场规模 2010-2023 年 CAGR 仅 1.3%。
- 新客户并提升在大客户中的份额，驱动收入增长超预期。
- 核心议题
常见问题
《晶苑国际(02232.HK)深度报告：多品类制衣龙头，产销共振迎来增长提速-250205-浙商证券》主要包含哪些内容?
我们预计 2024-2026 年公司收入 24.7/28.1/31.8 亿美元，同比增长 13.5%/13.8%/13.0%； 实现归母净利润 1.98/2.31/2.67 亿美元，同比增长核心数据:标价 6.31 港元/股，当前对应上行空间 34%。;赛道β：全球服装零售市场规模长期增长平缓，短期受终端销售及库存调节影响;龙头品牌均持续向核心供应商倾斜份额，我们预计 2025 年成衣制造赛道β乐观。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 30 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了证券、股票等议题。
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