科沃斯(603486)经营拐点显现，全球化布局寻找增量-250223-华泰证券

2025-02资本市场30免费

📄 文件全名: 《科沃斯(603486)经营拐点显现，全球化布局寻找增量-250223-华泰证券-30页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 收从 2.73 亿元（2019 年）到 69 亿元（2022 年）的跨越。
年上半年添可海外收入同比+32%，收入比重 40%，同比+9pct。
海外扩张有望接力本土市场成为新增长动能。
赛道也已从蓝海变为红海，添可品牌的经营效益下降。
美国积累的品牌运营经验，添可有望加快全球化扩张步伐，打造新增长极。
🏷️ 核心议题: #股价#沪深

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报告摘要

2025 年 2 月 23 日│中国内地首次覆盖科沃斯，给予买入评级，目标价 70.75 元（2025 年 25xPE）。司拥有“科沃斯”和“添可”两大自主品牌，因国内消费日趋理性叠加自身

📋 核心要点(部分)

2025 年 2 月 23 日│中国内地
2024 年公司顺应国内消费趋势，
展望未来，公司有望全面发力国内外市场，巩固回升向好的趋势。
2022 年以来国内扫地机需求走弱，价格成为竞争关键要素。
2024 年公
更加积极、主动的抢抓以旧换新政策红利，进一步巩固回升向好的趋势。
新政策红利，2025 年科沃斯品牌的经营改善趋势或将更为明显。
70.75

❓ 常见问题

《科沃斯(603486)经营拐点显现，全球化布局寻找增量-250223-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 2 月 23 日│中国内地首次覆盖科沃斯，给予买入评级，目标价 70.75 元（2025 年 25xPE）。司拥有“科沃斯”和“添可”两大自主品牌，因国内消费日趋理性叠加自身核心数据:收从 2.73 亿元（2019 年）到 69 亿元（2022 年）的跨越。;年上半年添可海外收入同比+32%，收入比重 40%，同比+9pct。;海外扩张有望接力本土市场成为新增长动能。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 30。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。