磷化工行业专题报告：磷矿石供需展望与弹性测算-250224-西部证券

【核心结论】当前磷矿价格维持高位，但行业新增产能较多，景气趋势存疑。 可能延期产能，我们预计25-26年磷矿行业供需态势基本维持，27年竞争或加剧，但存一定不确定性。 投产进度，假设25-27年吨利润为400/300/200元/吨，预计25-27年磷矿石行业利润弹性排名前三的企业分别为云图控核心数据:预测，并测算了不同企业新增磷矿的利润弹性，回答了市场关注磷化工的核心问题。;可能延期产能，我们预计25-26年磷矿行业供需态势基本维持，27年竞争或加剧，但存一定不确定性。;投产进度，假设25-27年吨利润为400/300/200元/吨，预计25-27年磷矿石行业利润弹性排名前三的企业分别为云图控。

本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文共 32 页。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

重点分析了沪深等议题。