特朗普关税2.0，从“工具性”与“回合制”开始-250212-国联民生证券

2025-02宏观经济24免费

📄 文件全名: 《特朗普关税2.0，从“工具性”与“回合制”开始-250212-国联民生证券-24页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 本轮额外关税落地后，美国对中国进口商品的有效税率上升至 21.9%，其中电气设
期 10%的额外关税，其中中美第一阶段经贸协议、TikTok 收购、对美投资和人民
市场的影响在逐渐弱化，叠加我们对今年中国出口仍有韧性的判断，我们维持前期观点，即今
外税率相对不高等角度来看，特朗普当前更多将关税当成可谈判的工具。
备、机械、汽车零部件等行业有效税率较高，此外中国当前的反制也较为克制。
🏷️ 核心议题: #汇率

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报告摘要

特朗普关税 2.0，从“工具性”与“回 “特朗普关税 2.0”在政策摇摆中正式开启。尽管本轮美国方面政策的呼声高、速度快，但从

📋 核心要点(部分)

|分析师及联系人
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2 月 1 日，特朗普以非法移民和芬太尼为由，表态对加拿大、墨
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❓ 常见问题

《特朗普关税2.0，从“工具性”与“回合制”开始-250212-国联民生证券》主要包含哪些内容?

特朗普关税 2.0，从“工具性”与“回 “特朗普关税 2.0”在政策摇摆中正式开启。尽管本轮美国方面政策的呼声高、速度快，但从核心数据:本轮额外关税落地后，美国对中国进口商品的有效税率上升至 21.9%，其中电气设;期 10%的额外关税，其中中美第一阶段经贸协议、TikTok 收购、对美投资和人民;市场的影响在逐渐弱化，叠加我们对今年中国出口仍有韧性的判断，我们维持前期观点，即今。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了汇率等议题。