3月草根调研：宏观经济外热内冷，中观需求开始复苏｜华创证券2018年行业深度报告

报告摘要

本报告基于华创证券研究所对宏观银行金融、周期品、消费品三大链条的草根调研，揭示2018年3月经济真实图景：开工延迟导致市场情绪由乐观转向悲观，但真实需求并未严重下滑。核心亮点：1）工程机械、钢铁、水泥等上游随旺季开工修复，有望矫正悲观预期；2）消费持续亮眼，汽车销售回暖、百货景气向上；3）信贷额度紧张与非标清理指向金融条件趋紧，地产供需关系紧张；4）白酒后春节品牌力凸显，名酒价格持续恢复；5）快递受拼多多提振，3月业务量增速提升。适合宏观策略研究员、行业分析师、投资机构及关注经济周期的企业决策者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 前言
2. 主要观点
3. 各调研行业景气度变化
4. 宏观银行金融链条
5. 周期品链条
6. 消费品链条
7. 草根调研报告（空已成共识）
8. 纺服
9. 化工
10. 白酒
11. 非白酒消费
12. 零售
13. 快递