2017亚洲工业生态系统展望｜资本支出上升、通货再膨胀与地缘紧张下的关键主题

报告摘要

本报告由J.P. Morgan发布，聚焦2017年亚洲工业生态系统（基础设施、工业与运输）的投资前景。2016年经历了中国固定资产投资反弹、英国脱欧、印度废钞、中国通缩结束及特朗普当选等宏观事件，推动周期性板块跑赢防御性板块。报告核心观点包括：1）盈利交付是2017年主要担忧，尤其是投入成本与利率上升对利润率的挤压；2）特朗普效应可能加剧贸易冲突，影响航运、港口等全球贸易敏感行业，同时区域国防支出有望上升；3）看好周期性机械（中国、日本）及工程承包商（印度、东盟），谨慎对待中国与韩国承包商。适合机构投资者、行业分析师、企业战略部门及关注亚洲工业趋势的研究人员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 宏观背景与2016年回顾
2. 2017年关键主题（盈利风险、特朗普效应、国防支出）
3. 行业偏好（周期vs防御、承包商vs运营商、机械vs航运）
4. 区域细分（中国、日本、印度、东盟、韩国）
5. 风险因素