资金跟踪系列之一百五十七：个人仍是主要买入力量，北上在反复中有所回流-250224-民生证券

报告摘要

宏观流动性：上周(20250217-20250221)美元指数继续回落，中美利差“倒 10Y 美债名义/实际利率均下降，通胀预期回落。 言，流动性边际有所宽松(3 个月日元与美元/欧元与美元互换基差均回升)。

核心要点

1. 1 美元指数继续回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回落
2. 1.2 离岸美元流动性边际有所宽松
3. 2.1 市场整体交易热度继续回升，TMT、机械、消费者服务、商贸零售、家电、汽车、轻工等板块的交易热度均处于 90%
4. 2.2 市场流动性指标小幅回升，行业上，电子、煤炭、电新、军工、银行、通信等板块的流动性指标均处于 70%历史分位
5. 3 银行、电子、计算机、商贸零售、纺服、军工等板块调研热度居前，银行、计算机、商贸零售、通信、军工、家电等板
6. 4 分析师分别下调/上调了全 A 的 25/26 年的净利润预测。
7. 4.1 全 A 中 25/26 年净利润预测上调组合占比分别不变/上升
8. 4.2 净利润预测环比上升的行业数量小幅回落，今明两年净利润预测均上调的行业数量处于低位，其中，商贸零售、有色、

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