2018年利率债第二季季报：且行且看，静待破局｜渤海证券

报告摘要

本报告由渤海证券发布，深入分析2018年一季度利率债市场走势及二季度展望。一季度利率债净融资3511.64亿元，同比大幅减少；国债收益率震荡下行，曲线增陡；国开债隐含税率升至21%，持平历史高位。报告指出，收益率下行主要受避险情绪和做多需求驱动，而非基本面变化；货币政策维持稳健中性，监管趋严，二季度利率债发行可能放量。建议投资者保持防御性短久期票息策略，等待明确进场时机。适合债券投资者、固收研究员、金融机构从业者、宏观经济分析师及政策研究者阅读。

📋 报告目录

1. 一季度国内市场回顾
2. 利率债一级市场
3. 利率债二级市场
4. 资金利率
5. 国内经济观察