【宏观专题】穿透叙事、全球资产四象限分析：升？落？-250323-华创证券
美股、美元）调整的两大主线，其背后核心矛盾又分别体现为美股风险是否会 开启经济内生风险螺旋，导致持续支撑美国经济韧性的居民财富效应逆转，以 及欧股中股产业吸引力提升推动的全球资产再平衡配置是否持续。
报告摘要
美股、美元）调整的两大主线，其背后核心矛盾又分别体现为美股风险是否会 开启经济内生风险螺旋，导致持续支撑美国经济韧性的居民财富效应逆转，以 及欧股中股产业吸引力提升推动的全球资产再平衡配置是否持续。
核心要点
- 2025 年 03 月 23 日
- ——穿透叙事&全球资产四象限分析
- 证券分析师：张瑜
- 证券分析师：夏雪
- 2、当前市场定价的是情景 1 到情景 3 的切换，是否会切换到情景 2，还是重
- 一、开年以来美国三大类资产骤变的归因？
- 综合前述对美国三大类资产波动的分析，今年以来美债、美股、美元的调整大
- 动分析（详见图 13）
报告信息
- 文件全名
- 《【宏观专题】穿透叙事、全球资产四象限分析：升？落？-250323-华创证券-22页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 纳指再跌 8.9%~31%或者标
- 普 500 再跌 16%左右（累计跌幅将超过 20%）。
- 年期美债利率的下行，经济担忧（反映在未来短期实际利率）贡献约 25%，
- 通胀预期回调及相关风险（反映在通胀预期+通胀风险溢价）贡献约 32.2%，
- 不确定性贡献约（反映在实际期限溢价）42.7%。
- 核心议题
常见问题
《【宏观专题】穿透叙事、全球资产四象限分析：升？落？-250323-华创证券》主要包含哪些内容?
美股、美元）调整的两大主线，其背后核心矛盾又分别体现为美股风险是否会 开启经济内生风险螺旋，导致持续支撑美国经济韧性的居民财富效应逆转，以 及欧股中股产业吸引力提升推动的全球资产再平衡配置是否持续。核心数据:纳指再跌 8.9%~31%或者标;普 500 再跌 16%左右（累计跌幅将超过 20%）。;年期美债利率的下行，经济担忧（反映在未来短期实际利率）贡献约 25%，。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 22 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了A 股、股市、港股、美股等议题。
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