【宏观专题】关注今年CPI可能存在的预期差-250316-华创证券
核心结论：今年依然是“价比量重要”的一年，本篇报告重点关注 CPI 走势。 我们提示，由于基数效应（去年三季度高温多雨天气因素导致农产品涨幅明显 超季节性，暖冬天气导致今年前 2 个月农产品涨幅低于季节性）以及食品（近
报告摘要
核心结论：今年依然是“价比量重要”的一年，本篇报告重点关注 CPI 走势。 我们提示，由于基数效应（去年三季度高温多雨天气因素导致农产品涨幅明显 超季节性，暖冬天气导致今年前 2 个月农产品涨幅低于季节性）以及食品（近
核心要点
- 2025 年 03 月 16 日
- 核心结论：今年依然是“价比量重要”的一年，本篇报告重点关注 CPI 走势。
- 2017 年的水平，远高于去年 2-4 季度，新涨价因素也会比去年更低。
- 1、蔬菜（权重 2-2.5%）：无法判断今年夏季是否会出现天气因素扰动，就以
- 2、猪肉（权重 1.5-2.5%）：生猪产能仍将继续处于宽松周期中，猪价年度中枢
- 3、粮食（权重约 2%）：去年 CPI 粮价出现罕见下跌，主要原因或包括：一是
- 2025 年粮价依然存在不确定性，但考
- 4、牛羊肉（权重约 0.9%）：去年底羊存栏已低于 2019 年，产能去化十分明
报告信息
- 文件全名
- 《【宏观专题】关注今年CPI可能存在的预期差-250316-华创证券-17页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 今年 CPI 同比可能与市场目前判断存在预期差，但并不意味物价压力在边际
- 1、蔬菜（权重 2-2.5%）：无法判断今年夏季是否会出现天气因素扰动，就以
- 2、核心商品（权重约 36%）：供需压力仍待缓解。
- 3、除房租以外的核心服务（权重约 20%）：影响因素较为复杂。
- 年 CPI 同比读数可能存在预期差，但并不意味物价压力在边际增大，核心
- 核心议题
常见问题
《【宏观专题】关注今年CPI可能存在的预期差-250316-华创证券》主要包含哪些内容?
核心结论：今年依然是“价比量重要”的一年，本篇报告重点关注 CPI 走势。 我们提示，由于基数效应（去年三季度高温多雨天气因素导致农产品涨幅明显 超季节性，暖冬天气导致今年前 2 个月农产品涨幅低于季节性）以及食品（近核心数据:今年 CPI 同比可能与市场目前判断存在预期差，但并不意味物价压力在边际;1、蔬菜（权重 2-2.5%）：无法判断今年夏季是否会出现天气因素扰动，就以;2、核心商品（权重约 36%）：供需压力仍待缓解。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华创证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 17 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了GDP、CPI等议题。
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