【宏观专题】关注今年CPI可能存在的预期差-250316-华创证券

2025-03宏观经济17免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 今年 CPI 同比可能与市场目前判断存在预期差，但并不意味物价压力在边际
1、蔬菜（权重 2-2.5%）：无法判断今年夏季是否会出现天气因素扰动，就以
2、核心商品（权重约 36%）：供需压力仍待缓解。
3、除房租以外的核心服务（权重约 20%）：影响因素较为复杂。
年 CPI 同比读数可能存在预期差，但并不意味物价压力在边际增大，核心
🏷️ 核心议题: #GDP#CPI

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报告摘要

核心结论：今年依然是“价比量重要”的一年，本篇报告重点关注 CPI 走势。我们提示，由于基数效应（去年三季度高温多雨天气因素导致农产品涨幅明显超季节性，暖冬天气导致今年前 2 个月农产品涨幅低于季节性）以及食品（近

📋 核心要点(部分)

2025 年 03 月 16 日
核心结论：今年依然是“价比量重要”的一年，本篇报告重点关注 CPI 走势。
2017 年的水平，远高于去年 2-4 季度，新涨价因素也会比去年更低。
1、蔬菜（权重 2-2.5%）：无法判断今年夏季是否会出现天气因素扰动，就以
2、猪肉（权重 1.5-2.5%）：生猪产能仍将继续处于宽松周期中，猪价年度中枢
3、粮食（权重约 2%）：去年 CPI 粮价出现罕见下跌，主要原因或包括：一是
2025 年粮价依然存在不确定性，但考
4、牛羊肉（权重约 0.9%）：去年底羊存栏已低于 2019 年，产能去化十分明

❓ 常见问题

《【宏观专题】关注今年CPI可能存在的预期差-250316-华创证券》主要包含哪些内容?

核心结论：今年依然是“价比量重要”的一年，本篇报告重点关注 CPI 走势。我们提示，由于基数效应（去年三季度高温多雨天气因素导致农产品涨幅明显超季节性，暖冬天气导致今年前 2 个月农产品涨幅低于季节性）以及食品（近核心数据:今年 CPI 同比可能与市场目前判断存在预期差，但并不意味物价压力在边际;1、蔬菜（权重 2-2.5%）：无法判断今年夏季是否会出现天气因素扰动，就以;2、核心商品（权重约 36%）：供需压力仍待缓解。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了GDP、CPI等议题。