J.P.摩根-美股博彩行业-澳门拉斯维加斯基本面良好-合理估值与FCF-2018年4月

报告摘要

本报告由J.P.摩根发布，聚焦2018年Q1大型博彩股前景。核心观点：澳门和拉斯维加斯基本面强劲，澳门Q1博彩总收入同比增长21%（大众/老虎机+20%，VIP+21%），拉斯维加斯Strip供需格局良好（2021年前无新增供给）。推荐顺序：MLCO、WYNN、MGM，对LVS持中性。行业自由现金流收益率合理（2019E 6-8%），资本回报前景乐观。适合博彩行业投资者、分析师、基金经理及对美股博彩板块感兴趣的研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 大型博彩股Q1观点
2. 澳门基本面分析
3. 拉斯维加斯基本面分析
4. 估值与自由现金流
5. 个股推荐（MLCO、WYNN、MGM、LVS）