Zscaler公司研究｜美国软件行业独角兽｜2018年瑞信首次覆盖报告

报告摘要

瑞信首次覆盖Zscaler（ZS），给予Outperform评级，目标价33美元。Zscaler是云安全领域的颠覆性先行者，定义其领导的市场。报告指出，Zscaler处于网络安全、云计算和移动化三大长期增长主题的交汇点，通过代理替换嵌入用户与应用之间，成为比传统网络边界更战略性的执行点。我们估计其可寻址市场超过100亿美元，保守替代机会达177亿美元。尽管相对估值较高，但我们认为Zscaler的机会足够大、顺风足够强、产品足够有吸引力、管理团队足够有能力，能够超越预期并实现长期盈利增长。适合科技投资者、网络安全从业者、SaaS行业分析师及投资组合经理阅读。

📋 报告目录

1. 投资论点
2. 聚合故事
3. 大型TAM与替代机会
4. 财务预测
5. 风险因素