2025年二季度交通运输行业投资策略：顺周期蓄势待发，红利热度回升-250316-浙商证券

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📄 文件全名: 《2025年二季度交通运输行业投资策略：顺周期蓄势待发，红利热度回升-250316-浙商证券-36页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 行业供给受限预计较持久，需求有望稳健增长，供需关系逆转在即，高利润弹性可期，建议逢低布局。
2）派息率：高速公路核心标的派息承诺下限为50%-70%，港口核心标的派
1、综述：PMI重回扩张区间，内需延续弱修复趋势，上游商流延续双位数增长，十年国债微幅反弹
2025年2月中国制造业PMI50.2，环比回正，站到荣枯线以上。
的前瞻性指标，PMI指数与国内航线旅客量同比增速变动趋势趋同，但一般PMI变动趋势较航空需求提前一个季度左右。
🏷️ 核心议题: #股价#沪深

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报告摘要

——2025年二季度交通运输行业投资策略 lidan02@stocke.com.cn liyi01@stocke.com.cn

📋 核心要点(部分)

1、综述：PMI重回扩张区间，内需延续弱修复趋势，上游商流延续双位数增长，十年国债微幅反弹
内需延续弱修复趋势，PMI重回扩张区间。
的前瞻性指标，PMI指数与国内航线旅客量同比增速变动趋势趋同，但一般PMI变动趋势较航空需求提前一个季度左右。
2、航空：油汇助攻，供需双击，淡季高客座率延续、票价有望同比转正
3、快递：行业仍有望保持两位数增长，价格竞争或加剧，龙头市占率或进一步提升
下沉市场网购渗透率持续提升，快递轻小件化趋势加速，中通2024年三季报表示在维持高品质服务的同时，重夺市场份额，
4、红利：内需稳健增长，外需受关税扰动
1）业务量：内需延续弱修复趋势，高速公路基数扰动影响大幅削弱，25年3月3-9日中国高速公路

❓ 常见问题

《2025年二季度交通运输行业投资策略：顺周期蓄势待发，红利热度回升-250316-浙商证券》主要包含哪些内容?

——2025年二季度交通运输行业投资策略 lidan02@stocke.com.cn liyi01@stocke.com.cn核心数据:行业供给受限预计较持久，需求有望稳健增长，供需关系逆转在即，高利润弹性可期，建议逢低布局。;2）派息率：高速公路核心标的派息承诺下限为50%-70%，港口核心标的派;1、综述：PMI重回扩张区间，内需延续弱修复趋势，上游商流延续双位数增长，十年国债微幅反弹。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 36。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。