2025年二季度交通运输行业投资策略：顺周期蓄势待发，红利热度回升-250316-浙商证券
——2025年二季度交通运输行业投资策略 lidan02@stocke.com.cn liyi01@stocke.com.cn
报告摘要
——2025年二季度交通运输行业投资策略 lidan02@stocke.com.cn liyi01@stocke.com.cn
核心要点
- 1、综述：PMI重回扩张区间，内需延续弱修复趋势，上游商流延续双位数增长，十年国债微幅反弹
- 内需延续弱修复趋势，PMI重回扩张区间。
- 的前瞻性指标，PMI指数与国内航线旅客量同比增速变动趋势趋同，但一般PMI变动趋势较航空需求提前一个季度左右。
- 2、航空：油汇助攻，供需双击，淡季高客座率延续、票价有望同比转正
- 3、 快递：行业仍有望保持两位数增长，价格竞争或加剧，龙头市占率或进一步提升
- 下沉市场网购渗透率持续提升，快递轻小件化趋势加速，中通2024年三季报表示在维持高品质服务的同时，重夺市场份额，
- 4、红利：内需稳健增长，外需受关税扰动
- 1）业务量：内需延续弱修复趋势，高速公路基数扰动影响大幅削弱，25年3月3-9日中国高速公路
报告信息
- 文件全名
- 《2025年二季度交通运输行业投资策略：顺周期蓄势待发，红利热度回升-250316-浙商证券-36页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 行业供给受限预计较持久，需求有望稳健增长，供需关系逆转在即，高利润弹性可期，建议逢低布局。
- 2）派息率：高速公路核心标的派息承诺下限为50%-70%，港口核心标的派
- 1、综述：PMI重回扩张区间，内需延续弱修复趋势，上游商流延续双位数增长，十年国债微幅反弹
- 2025年2月中国制造业PMI50.2，环比回正，站到荣枯线以上。
- 的前瞻性指标，PMI指数与国内航线旅客量同比增速变动趋势趋同，但一般PMI变动趋势较航空需求提前一个季度左右。
- 核心议题
常见问题
《2025年二季度交通运输行业投资策略：顺周期蓄势待发，红利热度回升-250316-浙商证券》主要包含哪些内容?
——2025年二季度交通运输行业投资策略 lidan02@stocke.com.cn liyi01@stocke.com.cn核心数据:行业供给受限预计较持久，需求有望稳健增长，供需关系逆转在即，高利润弹性可期，建议逢低布局。;2）派息率：高速公路核心标的派息承诺下限为50%-70%，港口核心标的派;1、综述：PMI重回扩张区间，内需延续弱修复趋势，上游商流延续双位数增长，十年国债微幅反弹。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文共 36 页。
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本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价、沪深等议题。
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