商品Smart Beta：期限结构商品指数（一）｜中信期货量化专题报告

报告摘要

本报告由中信期货量化团队撰写，深入探讨如何利用商品期货的期限结构构建Smart Beta指数，以捕捉期限结构的风险溢价。报告以中信期货商品指数系列为基础，实证分析了基于期限结构的合约选择和权重调整策略。核心发现：合约选择在总指数上效果较好，超额收益主要来自农产品类别；权重调整策略尚不理想，有待优化。适合量化研究员、商品期货投资者、指数产品设计者及金融从业者阅读，为商品指数投资提供创新思路。

📋 报告目录

1. 内容摘要
2. 一、商品指数与Smart Beta（中信期货商品指数、商品期货Smart Beta）
3. 二、商品期货期限结构（期限结构因子、基于期限结构的合约选择、基于期限结构的权重调整）
4. 三、实证分析