阿里巴巴-W(9988.HK)更新报告：十问十答，再看阿里巴巴投资价值与预期差-250321-浙商证券

2025-03资本市场14免费

📄 文件全名: 《阿里巴巴-W(9988.HK)更新报告：十问十答，再看阿里巴巴投资价值与预期差-250321-浙商证券-14页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 不同于市场的观点：我们认为阿里巴巴收入增长提速、公司利润率提升的确定
确定性很高，如果收入增长超预期的话，利润增长由于规模效应更具弹性。
着规模的变大，人力成本占收比下降，AI 云 EBIT Margin 会快速提升。
盈利预测及核心假设：我们预测公司 FY2025-FY2026 经调整净利润为 1703.22
我们认为阿里巴巴收入增长提速、利润率提升确定性大，有望超预期。
🏷️ 核心议题: #股价

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报告摘要

我们认为阿里巴巴收入增长提速、利润率提升确定性大，有望超预期。不同于市场的观点：我们认为阿里巴巴收入增长提速、公司利润率提升的确定主要的不同点体现在对智能云业务收入提速、智能云供需和竞争优化后利

📋 核心要点(部分)

例降价趋势，我们假设未来 1 年智能云基础资源价格下降 40%，我们推断阿里
分析师：冯翠婷
分析师：宁浮洁
分析师：徐紫薇
1 《公司业绩与资本开支大超市
2 《AI 价值洼地，低估值高成长
3 《战略调整下实现整体健康增

❓ 常见问题

《阿里巴巴-W(9988.HK)更新报告：十问十答，再看阿里巴巴投资价值与预期差-250321-浙商证券》主要包含哪些内容?

我们认为阿里巴巴收入增长提速、利润率提升确定性大，有望超预期。不同于市场的观点：我们认为阿里巴巴收入增长提速、公司利润率提升的确定主要的不同点体现在对智能云业务收入提速、智能云供需和竞争优化后利核心数据:不同于市场的观点：我们认为阿里巴巴收入增长提速、公司利润率提升的确定;确定性很高，如果收入增长超预期的话，利润增长由于规模效应更具弹性。;着规模的变大，人力成本占收比下降，AI 云 EBIT Margin 会快速提升。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 14。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。